首页 >雅湾新闻网>财经>三季度经济数据出炉!有哪些亮点?机构:四季度经济企稳概率增大

三季度经济数据出炉!有哪些亮点?机构:四季度经济企稳概率增大

2019-12-02 15:28:52 作者:匿名

根据国家统计局10月18日发布的数据,中国第三季度国内生产总值同比增长6%,预计为6.1%,此前为6.2%。

前三季度国内生产总值697798亿元,同比增长6.2%。第一季度增长率为6.4%,第二季度为6.2%,第三季度为6.0%。

一、九月份,规模以上工业增加值增长5.8%

九月份,规模以上工业增加值同比增长5.8%。第三季度,普通和特种设备制造业的工业生产数据下降幅度更大,汽车生产继续下降。

华泰宏观研究小组指出,8月台风、国庆前后环保限制等异常天气对第三季度工业生产有一定负面影响,第四季度工业生产数据可能略有反弹。第四季度末或ppi周期性低点与去年同期相比,ppi与工业企业利润有很强的正相关关系。工业企业的利润增长率预计从今年年底到明年年初将呈正增长,未来企业利润的修复可能会逐渐增强企业的生产信心。库存周期通常滞后于价格和利润的转折点约四分之一,库存周期可能在明年第二季度转移到活跃的补充阶段。

2.社会消费品零售总额前三季度增长8.2%。

2019年前三季度,社会消费品零售总额达到2966.74亿元,名义同比增长8.2%。其中,不含汽车的消费品零售总额2681.4亿元,增长9.1%。

9月份,社会消费品零售总额3445亿元,同比增长7.8%。其中,不含汽车的消费品零售总额31097亿元,增长9.0%。

华泰的宏观研究团队认为,消费疲软的主要原因仍然是汽车的拖累。考虑到相对有限的需求和逐渐高的基数,预计汽车消费的增长率将继续降至最低点。随着二阶拐点的逐渐出现,消费的负阻力预计将逐渐减小。近年来,优化汽车外资等各种消费刺激措施和政策主要是为了挖掘消费潜力,优化消费结构,促进消费升级,但对拉动整体形势的作用有限。预计第四季度消费数据将适当回升,对2019年消费数据并不悲观。

3.前三季度,全国固定资产投资增长5.4%

2019年前三季度,全国固定资产投资(不含农民)4602.4亿元,同比增长5.4%,1-8月下降0.1个百分点。

华泰宏观研究团队认为,贸易摩擦影响进出口产业链未来的需求预期,企业花费资本的意愿有限。中小企业的融资状况没有出现根本改善。他们对需求方面的长期预期感到悲观,这限制了制造业的资本支出。

制造业投资仍有一些积极的结构性因素。对高科技制造业和技术改造的投资都迅速增加。1月至9月,高科技制造业投资增长12.6%,1月至8月加速增长。随着工业企业价格收益的提高,生产和资本支出结束的意愿将逐步恢复,这有望推动传统制造业投资增长率趋于稳定。

至于基础设施建设,华泰宏指出,地方政府基础设施建设的资金来源仍然有限。中国定期会议提出加快发行特殊债券的安排,形成有效投资,这对基础设施投资可能具有一定的积极意义。然而,今年产生明显积极影响的可能性有限,更有可能在明年和2020年第1季度发行新的特别债券时看到政策效应。补充短板的概念,如旧住宅区的翻新,可能是基础设施发展的主要领域。

预计第四季度经济将稳定下来。

最近,央行公布了9月份的金融数据,社会融资和信贷纷纷超出预期。9月份,社会金融存量增长10.8%,与上月持平。社会金融增长2.27万亿元,人民币贷款增长1.76万亿元,均好于季节性。M1上月同比下降3.4%。M2同比增长8.4%,比上个月有所回升。

如果信贷和社会金融能够实现一轮扩张,那么两个季度经济稳定的可能性很高。广发证券指出,8月和9月连续两个月的融资复苏增加了随后实际增长稳定和名义增长反弹的可能性。7月底,政治局会议决定稳定增长,指出“要有效应对经贸摩擦,全面做好稳定六大”和“引导金融机构增加中长期制造业和民营企业融资”。信贷和社会融资在8月和9月有所扩大,这将有利于随后的经济稳定。第四季度,实际国内生产总值稳定,名义国内生产总值很有可能反弹(考虑到cpi和ppi预测的平减指数)。

9月份社会融资超出预期有一些短期因素,但中长期贷款的持续改善具有积极意义。天丰证券(Tianfeng Securities)认为,从社会金融数据到实体经济,左边的积极信号已经一个接一个出现。

具体来说,天丰证券表示,在房地产融资收紧后,中长期信贷和信托贷款等金融资源将向基础设施倾斜。如果第四季度提前发行特别债券,再加上最近城市投资债券发行的加速以及政策性金融机构的协调合作,预计今年基础设施增长将继续得到修复。

此外,在加大反周期力度的政策导向不变的前提下,第四季度经济分阶段稳定(平稳或明显放缓)的概率在稳定的固定投资、工业库存周期接近底部、部分中下游(汽车、后房地产周期等)边际消费改善等因素的基础上不断增加。)和中美贸易摩擦暂时缓解。

华泰宏观研究团队认为,稳定增长是短期经济工作的重点,积极的财政政策以及向稳定和略微宽松的货币政策的转变,预计将在一定程度上抵消经济低迷。考虑到今年的国民经济普查可能会追溯性地增加国内生产总值的增长,第四季度的国内生产总值可能仍会下降,明年第一季度的政策刺激变量可能会更强。

这篇文章来源于《证券时报》

新疆11选5 北京快三 贵州快三 北京11选5

© Copyright 2018-2019 zebnc.com雅湾新闻网 Inc. All Rights Reserved.